Trump-Präsidentschaft: Auswirkungen auf den US-Aktienmarkt

Gestern haben wir einen groben Überblick darüber gegeben, wie die Welt unter einer Trump-Präsidentschaft aussehen könnte (siehe "Hier sind die wirtschaftlichen, marktbezogenen, steuerlichen, tariflichen, einwanderungs- und regulierungsbezogenen Implikationen"). Ein Tag später sieht es zunehmend danach aus, dass die Republikaner einen roten Durchmarsch erleben könnten und bestimmte Gesetze, wie die Steuerreform, ohne Unterstützung der Demokraten verabschieden könnten, was die Kalkulationen noch mehr zu Trumps Gunsten verschiebt.

Wichtige Fragen für Investoren

Vor diesem Hintergrund werfen wir einen genaueren Blick darauf, welche Auswirkungen die vorläufigen Wahlergebnisse auf US-Aktien im Allgemeinen haben und welche Trump-Trades besonders vielversprechend sind. In einem umfassenden Bericht von Goldman Sachs' David Kostin schreibt der Stratege, dass sich Investoren und Unternehmensleiter nun auf vier Hauptthemen im Zusammenhang mit dem US-Aktienmarkt konzentrieren werden:

• Der Weg des S&P 500 Index nach der Wahl
• Die Positionierung der Aktieninvestoren
• Rotationen innerhalb des Marktes, einschließlich solcher, die sich auf Handels- und Steuerpolitik beziehen
• Die Aussichten für Unternehmensfusionen und -übernahmen (M&A) sowie Börsengänge (IPO)

Der Weg des S&P 500 Index

Die Entwicklung des S&P 500 Index wird maßgeblich davon abhängen, wie schnell und effektiv die neue Regierung ihre wirtschaftspolitischen Maßnahmen umsetzen kann. Steuererleichterungen und Deregulierung könnten das Vertrauen der Investoren stärken und zu einem Anstieg des Index führen. Allerdings bleibt abzuwarten, wie sich internationale Handelskonflikte und innenpolitische Spannungen auf den Markt auswirken werden.

Positionierung der Aktieninvestoren

Investoren könnten ihre Portfolios neu ausrichten, um von den erwarteten politischen Veränderungen zu profitieren. Sektoren, die von Steuererleichterungen und Deregulierung profitieren, wie etwa Finanzen und Energie, könnten verstärkt in den Fokus rücken. Gleichzeitig könnten Branchen, die von Handelskonflikten betroffen sind, wie die Automobilindustrie, unter Druck geraten.

Rotationen innerhalb des Marktes

Die Marktrotationen könnten durch Trumps Handels- und Steuerpolitik beeinflusst werden. Unternehmen, die stark exportorientiert sind, könnten durch protektionistische Maßnahmen benachteiligt werden, während Unternehmen, die hauptsächlich im Inland tätig sind, profitieren könnten. Steuerreformen könnten zudem die Attraktivität bestimmter Branchen erhöhen, was zu einer Umschichtung der Investitionen führen könnte.

Aussichten für Unternehmensfusionen und -übernahmen

Die Aussichten für Fusionen und Übernahmen sowie Börsengänge könnten sich unter einer Trump-Präsidentschaft verbessern. Steuererleichterungen und eine lockere Regulierung könnten Unternehmen ermutigen, mehr Kapital in Wachstum und Expansion zu investieren. Dies könnte zu einer Zunahme der M&A-Aktivitäten und einer Belebung des IPO-Marktes führen.

Insgesamt bleibt abzuwarten, wie sich die politischen Veränderungen unter einer Trump-Präsidentschaft konkret auf den Aktienmarkt auswirken werden. Investoren sollten die Entwicklungen genau beobachten und ihre Anlagestrategien entsprechend anpassen.