Deutschlands Schicksalstag: Börsen fiebern der entscheidenden Haushaltsabstimmung entgegen

Die Spannung an den internationalen Finanzmärkten steigt ins Unermessliche. Morgen steht im deutschen Bundestag eine Abstimmung an, die nicht nur über die Zukunft der größten europäischen Volkswirtschaft entscheiden könnte, sondern auch massive Auswirkungen auf die globalen Börsen haben dürfte. Die Erwartungen der Marktteilnehmer an die deutsche Fiskalpolitik könnten kaum höher sein.

Rallye mit Fragezeichen

Seit der Ankündigung von Neuwahlen im November hat der deutsche Leitindex DAX eine beeindruckende Performance hingelegt und ist um satte 20 Prozent gestiegen - wohlgemerkt ohne Berücksichtigung der Dividenden. Eine Rally, die durchaus kritisch zu hinterfragen wäre. Denn während auch der breite europäische Aktienindex Stoxx 600 um immerhin 9 Prozent zulegen konnte, hinkt der deutsche MDAX mit einem Plus von nur 10 Prozent hinterher.

Vorsichtiges Abwarten bei heimischen Investoren

Diese Diskrepanz könnte ein deutliches Warnsignal sein. Offenbar zögern viele Anleger noch, sich stärker im heimischen Markt zu engagieren. Sie warten die morgige Entscheidung ab - und das aus gutem Grund. Denn sollte die Abstimmung nicht den erhofften Erfolg bringen, droht ein massiver Kurseinbruch.

Die Geier kreisen bereits

Besonders besorgniserregend: Die sogenannten "Bond-Vigilantes" - jene gefürchteten Anleiheninvestoren, die mit ihren Verkäufen ganze Staaten in die Knie zwingen können - haben Deutschland bereits ins Visier genommen. Sie warten nur darauf, dass die Bundesregierung bei ihrer Haushaltsplanung versagt.

Ampel-Chaos als Damoklesschwert

Die aktuelle Situation ist symptomatisch für das Versagen der Ampel-Koalition. Statt solide und verlässliche Haushaltspolitik zu betreiben, hat man sich in ideologischen Grabenkämpfen verloren. Die Quittung könnte nun der deutsche Steuerzahler bekommen - und mit ihm die gesamte Wirtschaft.

Die morgige Abstimmung könnte sich als Schicksalstag für den Wirtschaftsstandort Deutschland erweisen. Ein Scheitern würde nicht nur das internationale Vertrauen in die deutsche Haushaltsdisziplin erschüttern, sondern auch die ohnehin schon angeschlagene Reputation der Ampel-Koalition weiter beschädigen.

Die Märkte jedenfalls haben ihre Position bereits bezogen. Die Rally der vergangenen Wochen könnte sich als voreilig erweisen. Sollte die Abstimmung morgen scheitern, dürfte ein böses Erwachen folgen. Die Zeichen stehen auf Sturm - und die Bond-Vigilantes warten nur darauf, ihre Macht zu demonstrieren.